WeWork de la société mère a annoncé d’importants changements dans ses pratiques de gouvernance d’entreprise vendredi, comme il l’a révélé des plans à la liste d’actions sur le Nasdaq.

Le Nous avons de la Compagnie est d’appuyer sur avec son très attendu du marché boursier débuts prévue plus tard ce mois — malgré des inquiétudes sur sa capacité à faire de l’argent et le désordre des décisions de co-fondateur et chef de la direction d’Adam Neumann.

WeWork a dit que c’était la réduction de moitié — à 10 par action à partir de 20 — droits de vote de la plus haute classe d’actions que Neumann et d’autres après l’introduction en bourse. Neumann serait encore le contrôle de la majorité de son droit de vote en circulation de la puissance, en lui donnant la capacité de dicter le résultat de décisions importantes.

La compagnie a également dit, il a le pouvoir de supprimer le Neumann, CEO et va agir comme un groupe de nommer un successeur, au lieu de s’appuyer sur un comité du conseil d’administration.

Le bureau de partage de la société mère de la société cabinet, Nous avons Entreprise, a annoncé des changements en réponse à la rétroaction du marché dans un dépôt réglementaire vendredi.

les Investisseurs ont montré tiède intérêt depuis WeWork indiqué de son introduction en bourse des plans, le mois dernier, brossant un tableau de la vertigineuse expansion sur le dos de pertes massives, dont la voie de la rentabilité. New-York, la société envisage une évaluation de moins de la moitié de la somme estimée à 47 milliards de dollars que les investisseurs privés ont assigné selon la presse et une source familière avec les discussions.

Neumann, un 40-year-old charismatique chef de la direction qui a été le visage de la société, a créé des remous à l’aide de certains de ses WeWork stock pour fixer à 500 millions de dollars de prêts personnels, et à la vente de certains de ses actions. Il a soulevé des conflits d’intérêts, préoccupations, car il est propriétaire de quatre bâtiments qui WeWork contrats de location. Et un retour de bâton invité Neumann pour revenir 6 milliards de dollars que Nous avons payée par la Société pour la marque « Nous ».

WeWork a dit Neumann ne serait pas vendre ses actions dans l’introduction en bourse offre à ne plus acheter des propriétés à des fins de location à sa propre entreprise. Vendredi, La Société Nous a ajouté que Neuman permettrait à la compagnie tous les profits qu’il fait de transactions immobilières avec WeWork.

La société prévoit de nommer deux administrateurs, dont un indépendant membre du conseil d’administration, au cours de la prochaine année et a dit qu’aucun membre de Neumann famille va s’asseoir sur le bord. Plus tôt ce mois-ci, il est convenu de nommer une femme — Frances Frei, professeur à la Harvard Business School à son conseil d’administration lors de l’IPO est terminée, après avoir fait face jeu sur son tout-mâle conseil d’administration.

WeWork a des milliards de dollars à cheval sur une entrée en bourse réussie. Il a conclu un accord le mois dernier qui lui donnerait accès à 6 milliards de dollars dans le financement soulevée par un groupe de banques, tant qu’il soulève au moins 3 milliards de dollars dans l’introduction en bourse.

Fondée comme un espace de co-working à Manhattan en 2010, WeWork a grandi pour devenir l’une des plus grosse entreprise propriétaires dans certaines villes. Il est principalement fait de l’argent en louant bâtiments et en les divisant en deux espaces de bureau à sous-louer à des membres.

Son chiffre d’affaires a plus que doublé chaque année au cours des dernières années, pour atteindre 1,8 milliard de dollars en 2018, mais ses pertes ont monté presque aussi rapidement, pour atteindre 1,6 milliard de dollars l’année dernière.

La marque est très populaire auprès des petites entreprises, des start-ups et les travailleurs indépendants qui ne peuvent pas se permettre permanente de l’espace de bureau. Les membres utilisent une application de livre de ready-made, des bureaux ou des bureaux, et d’accéder à la réception de service, à la mode des salons, des salles de conférence, café gratuit et d’autres services.

Mais son modèle d’affaires n’a pas été testé dans une récession économique qui pourrait nuire à ses membres, dont l’engagement de location actuellement en moyenne de 15 mois. Pendant ce temps, WeWork a une moyenne d’engagement de 15 ans sur les bâtiments qu’elle loue.

WeWork de l’emplacement des charges d’exploitation s’élèvent à environ 80% du chiffre d’affaires, et l’entreprise a donné un peu d’indication de la façon dont il pourrait réduire ses coûts et, finalement, faire des profits, a déclaré Dan Morgan, gestionnaire de portefeuille principal pour Synovus Confiance.

les Entreprises ont été doublure toute l’année pour la vente de leurs actions sur les marchés publics, comme ils l’espèrent pour en espèces sur un marché boursier, que de la fermer à nouveau pour de nouveaux records. Mais les investisseurs ont montré la faiblesse de l’appétit pour d’autres à croissance rapide, de perdre de l’argent des entreprises qui a fait ses débuts sur le marché boursier cette année, en particulier Uber et Lyft.

WeWork, quant à lui, est confronté à de scepticisme qu’il devrait même être considérée comme une entreprise de haute technologie, plutôt que d’une société immobilière.

WeWork de 47 milliards de dollars évaluation privée s’élève à 25 fois les ventes, par rapport à la moyenne de la valeur de marché de sociétés immobilières à environ six fois plus de ventes, a déclaré Morgan.

Même les plus importantes du monde, de fonds communs de placement d’entreprises sont avoir un moment difficile de cerner la façon dont beaucoup WeWork vaut la peine.

la Fidélité du Contrafund, l’un des plus importants du pays et des fonds communs de placement avec $de 117,5 milliards de dollars d’actifs, a la propriété d’actions de WeWork pendant des années. Il a acheté des actions de catégorie A à $32.89 chacun en 2015, et de son évaluation de leur rampe jusqu’à plus de 80 $dans la seconde moitié de 2018. Mais la Fidélité de l’évaluation a ensuite refroidi, et il était de retour en bas à 54$, au 30 juin.

WeWork a propos de 338,4 millions d’actions en circulation à la fin de 2018, sur une base pleinement diluée, ce qui implique la Fidélité rattachées total de la société de la valeur à environ 18,3 milliards de dollars, comme il y a quelques mois.

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